【中國制冷網(wǎng)】我國家電行業(yè)的規(guī)模化制造優(yōu)勢已成為歷史，過去幾十年如火如荼的崛起，如今則進(jìn)入到深度的轉(zhuǎn)型浪潮中。

　　轉(zhuǎn)型之痛遇上各項(xiàng)成本的上升，家電企業(yè)正面臨著持續(xù)衰退的道路上。在這種背景下，產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不再是單邊的規(guī)模制勝，而是以經(jīng)營質(zhì)量取勝。

　　雖然體量遠(yuǎn)不如美的(000333-CN)和格力電器(000651-CN)，但中國最大白色家電制造企業(yè)之一的海信家電(00921-HK)走上了不同發(fā)展路徑，在經(jīng)營環(huán)境多變的市場中交出了不錯的成績單。上半年不增收但增利

　　總體來看，我國家電行業(yè)在2019年上半年整體略顯低迷，但龍頭企業(yè)增勢強(qiáng)勁，市場占有率逐步提升。行業(yè)發(fā)展逐漸由“規(guī)模效應(yīng)”向“品牌+渠道”轉(zhuǎn)變，智能產(chǎn)品和高端家電成龍頭企業(yè)追逐的目標(biāo)。

　　2019年上半年，海信家電營收有所下滑，但凈利潤卻增長強(qiáng)勁。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入約189.5億元(人民幣，下同)，同比下降6.97%；歸屬于母公司所有者的凈利潤約9.6億元，同比增長21.24%。

　　在我國家電行業(yè)上市企業(yè)公布的2019年上半年業(yè)績中，海信家電以9.6億元的凈利潤位居第五名，落后于美的集團(tuán)、格力電器、TCL集團(tuán)(000100-CN)及海爾電器(01169-HK)，上述4家企業(yè)報(bào)告期內(nèi)凈利潤分別為151.87億元、137.5億元、20.92億元及18.06億元。

　　2019年上半年我國家電行業(yè)營收及凈利排名前五的上市公司中，有3家均是增利不增收現(xiàn)象。增利不增收，表明企業(yè)盈利能力強(qiáng)勁，海信家電在營收下滑的情況下，凈利潤達(dá)到了21.24%的增速。成本管控和高端產(chǎn)品組合得到優(yōu)化

　　對于此次增利不增收的原因，主要是海信家電在家電行業(yè)低迷的環(huán)境下進(jìn)行了改革，繼續(xù)走高端戰(zhàn)略、優(yōu)化渠道拓展、加速資金周轉(zhuǎn)以及管控成本。

　　家電行業(yè)“內(nèi)銷市場規(guī)模下滑”、“價(jià)格戰(zhàn)激烈”的嚴(yán)峻壓力使海信家電產(chǎn)品銷售額全線下滑，冰洗業(yè)務(wù)和空調(diào)業(yè)務(wù)以及內(nèi)銷業(yè)務(wù)收入在2019年上半年分別下滑3.32%、7.6%及11.47%。但值得注意的是，海信家電外銷業(yè)務(wù)期內(nèi)收入增長5.23%，達(dá)63.33億元，繼續(xù)拉近了與內(nèi)銷收入額的距離。

　　近幾年，海信家電不斷加強(qiáng)資金管理工作，加速資金周轉(zhuǎn)，降低存貨占用。2016年-2018年及2019年上半年，海信家電的存貨周轉(zhuǎn)分別同比加速7天、2.89天、1.23天及4.57天。

　　此外，海信家電加大對成本的管控，上圖可見，海信家電的冰洗、空調(diào)和其他產(chǎn)品營業(yè)成績均有所下滑，帶動家電制造業(yè)總營業(yè)成本在期內(nèi)同比下降了8.16%，為135.81億元。雖然營業(yè)成本變動不大，但在營收下滑的情況下，海信家電營業(yè)成本下降幅度略大于營收下降幅度，為凈利潤的增長創(chuàng)造了條件。但值得注意的是，隨著國內(nèi)人力及勞務(wù)成本、物流運(yùn)輸成本、安裝服務(wù)成本等不斷上升，均對海信家電盈利能力產(chǎn)生不利影響。

　　“做高質(zhì)量的好產(chǎn)品”，是海信家電順應(yīng)行業(yè)變革下的經(jīng)營理念。報(bào)告期內(nèi)，無論是冰洗業(yè)務(wù)，還是空調(diào)業(yè)務(wù)，海信家電在半年報(bào)中均有提及“高端戰(zhàn)略”四字。例如在冰洗業(yè)務(wù)方面，海信家電推出了“自由嵌入設(shè)計(jì)”的容聲X7美式對開門冰箱，首創(chuàng)對開門冰箱新格局；推出了“容積率行業(yè)同類產(chǎn)品最大、箱體最薄”的海信食神系列意式三門冰箱和超大風(fēng)冷兩門冰箱，滿足小戶型高端用戶需求。隨著產(chǎn)品陣容及競爭力進(jìn)一步提升，根據(jù)中怡康線下統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2019年6月，海信家電中高端冰箱產(chǎn)品累計(jì)零售量市場占有率同比提升2.4個(gè)百分點(diǎn)，中高端冷柜產(chǎn)品累計(jì)零售量市場占有率同比提升1.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　渠道拓展方面，海信家電將側(cè)重點(diǎn)集中在家用空調(diào)業(yè)務(wù)上。為整合海信集團(tuán)海外資源，擴(kuò)大出口規(guī)模，海信家電在2008年就已成立青島海信國際營銷有限公司，并針對重點(diǎn)海外市場規(guī)劃和開發(fā)產(chǎn)品。存量競爭時(shí)代來臨，海信還有競爭優(yōu)勢嗎？

　　大浪淘沙強(qiáng)者勝。如今，家電行業(yè)的存量時(shí)代已來臨，尤其是我國最近一兩年房地產(chǎn)市場持續(xù)降溫更是加劇了家電行業(yè)在存量競爭環(huán)境中的低迷。在這種環(huán)境下，家電企業(yè)要存活下，必須要找到自身競爭優(yōu)勢，撬動產(chǎn)業(yè)升級，激發(fā)自身發(fā)展的驅(qū)動力。

　　在家電行業(yè)變革的拐點(diǎn)中，我國家電產(chǎn)業(yè)“千億俱樂部”陣營的6家企業(yè)在提升自身競爭力的過程中，發(fā)展的路徑存在相同點(diǎn)，但也有明顯差別：既有在家電品類上的競爭交集點(diǎn)，又有在智能家居上的共同追求，還有在其它新賽道、新品類上的各自探索、互不交集。

　　美的憑借資源和技術(shù)上的優(yōu)勢，跨界進(jìn)入機(jī)器人、房地產(chǎn)和物流等領(lǐng)域，格力則是立足空調(diào)為核心業(yè)務(wù)進(jìn)行精耕細(xì)作，近年依靠空調(diào)平臺帶來的資源進(jìn)軍手機(jī)和新能源汽車等產(chǎn)業(yè)。

　　比自己更優(yōu)秀的人還在努力，這是最讓人可怕的。這兩家行業(yè)雙寡頭在業(yè)績穩(wěn)增長的同時(shí)不忘為未來尋出路，它們的競爭優(yōu)勢足以讓其他家電企業(yè)望其項(xiàng)背。

　　而海信家電是如何在變革的浪潮中定位自己？

　　回顧近年的發(fā)展路線，海信家電沒有像美的格力一樣跨界進(jìn)行規(guī)?；帕亢瓦M(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局，而是高舉品牌的大旗進(jìn)行全球的布局。

　　海信家電旗下品牌較多，其中著名的品牌有“海信”、“容聲”及“科龍”。海信的國際化戰(zhàn)略不斷加速，品牌海外知名度和影響力不斷提升。據(jù)悉，“海信”在2019年“BrandZ中國出海品牌50強(qiáng)”報(bào)告中排名上升至第六，且在所有上榜的家電品牌中排名第一；“容聲”歷史悠久，品牌形象深入人心；“科龍”專注空調(diào)數(shù)十年，推出系列高效、健康空調(diào)，在產(chǎn)品能效、控溫技術(shù)等專業(yè)層面保持行業(yè)前沿。

　　品牌影響力提升，離不開海信家電對海外市場探索的努力。自提出“大頭在海外”戰(zhàn)略后，海信家電在海外市場業(yè)績一直勢頭強(qiáng)勁，海外業(yè)務(wù)收入2016-2018年的年復(fù)合增長率達(dá)12.67%。繼贊助歐洲杯之后，2018年海信贊助俄羅斯世界杯，品牌知名度再次提升。

　　此外，由港股100強(qiáng)研究中心主辦，財(cái)華社(08317-HK)、央廣網(wǎng)等協(xié)辦的第七屆《港股100強(qiáng)》頒獎典禮中，海信家電斬獲“綜合實(shí)力小型企業(yè)10強(qiáng)”第二名的獎項(xiàng)，表明其綜合實(shí)力得到了提升。